海尔智家3季报(海尔智家2020年三季报)

今年以来，原材料价格上涨、航运价格上涨等压力让制造业日子过得不好。但在此背景下，海尔智家实现了营收和利润的双增长，利润增速为行业最快。这与他不断降低费用、提高效率是分不开的。三季报显示，海尔智家整体率优化1.7%。这是继20Q3、20Q4、21Q1、21H1优化后的进一步优化。

（海尔智能家居费率同比持续下降）

纵观海尔智家费率持续优化的原因，可以归结为两点：一是数字化战略转型，精准降本；二是其超前战略布局已进入收获期，成本投入有所减少。

精准节流，数字化战略转型加速降费增效

事实上，海尔智家此前就因高利率而受到资本市场的关注。

不过，通过梳理近几个季度的费率不难发现，海尔智家2020年第三季度费率下降了1.5%，第四季度下降了3.8%，2020年第一季度下降了1.33%。2021年，上半年同比优化2.3pct，前三季度进一步优化1.7pct。速率实现了持续优化。这也预示着海尔智家的率将继续保持这一优势，持续推动其盈利能力进一步提升。

值得一提的是，进入2021年之后，随着原材料价格上涨、疫情和地理因素影响，国际物流成本增加，行业内不少企业顶着压力前行。

那么，在此背景下，海尔智家如何实现降本增效呢？2020年以来，海尔智家全面实施数字化平台，打造智能家居体验云平台。通过客户、用户、产品、服务、营销、物流六大上层平台的数字化营销和终端信息化建设，实现了商业模式从线下到线上的升级。

第三季度，海尔智家持续深化数字化转型，进一步提升互联工厂、采购、研发、物流、营销等环节的运营效率，推动公司整体率持续优化。

此外，为有效化解原材料和运输价格上涨带来的成本压力，海尔智家积极优化产品结构，在扩大全品类市场份额的同时，提升高端品牌卡萨帝的市场份额。依托于此，海尔智家销售费用率同比下降1.1%，管理费用率同比下降0.6%。

多点布局拓宽源头路迎来收获季节

除了数字化战略转型的不断加速和深化之外，费率的降低也与海尔智家的长期战略布局密切相关。

回顾历史，海尔智家之所以拥有高比率，是因为多年来在海外全球品牌打造、高端品牌、智能家居等战略上深耕细作，带来了巨大的成本支出。费用增加是正常的。如今，过去这些深思熟虑的战略布局已经进入收获期，成本投入也有所减少。

从三季报中，我们可以看到海尔智家前瞻性战略布局的高产出。

海外方面，前三季度收入同比增长16.8%，持续两位数增长。营业利润率再增长1.7%，盈利能力超过行业主机厂平均水平。高端方面，卡萨帝转型场景后持续高速增长。前三季度收入增速达到57%，万元以上冰箱、滚筒洗衣机份额分别达到37.4%和77.2%，15000元以上空调份额达到36.5%；场景生态方面，三翼鸟新范式持续刺激场景日活跃度增长300%，网络设备日活跃度增长212%。

这些持续增长的数据足以证明海尔智家前瞻性战略布局的正确性和收获期的到来。那么，他如何才能保持目前强劲且可持续的增长活力呢？

事实上，海尔智家已经给出了答案。在海外，海尔智家实现各地区市场地位不断提升，各地区高端产品占比也持续提升，全球产业链布局持续完善。仅今年一年，海尔智家就投产了三个工厂：罗马尼亚冰箱工厂、印度北部工业园、土耳其干衣机工厂。它还为俄罗斯冰冷互联网工厂和土耳其洗碗机工厂两个工厂奠定了基础，以确保海外业务的持续增长。

高端品牌方面，卡萨帝在冰箱、洗衣机保持领先优势的同时，厨电、热水器等潜力行业也实现大幅增长。例如，高端厨电卡萨帝前三季度营收同比增长123%。与此同时，卡萨帝换景，不断探索新的增长点。

在场景生态方面，三鸟鸟已迭代超过1000个智慧场景，三鸟APP上线以来已服务超过3600个家庭。随着三翼鸟的不断推出，海尔智家正在迎来新的盈利模式。

总体而言，海尔智家一系列前瞻性的战略布局，无论是现在还是未来，都向外界体现出一条清晰的增长路径。随着降费增效的不断优化，海尔智家的盈利能力将持续稳步提升。